Teoria de Preços de Arbitragem (APT) Tempo Real Após Horas Pré-Mercado Notícias Resumo das Cotas Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações Temos um favor a pedir Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o JavaScript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer a você as notícias de primeira categoria do mercado e os dados que você espera de nós. Tempo de Realocação após o Horário Notícias Pré-Mercado Flash Cotação Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações Temos um favor a pedir Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o JavaScript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer a você as notícias de primeira categoria do mercado e os dados que você espera de nós. Teoria de Precificação de Arbitragem - APT O que é a Teoria de Precificação de Arbitragem - APT A teoria de precificação de arbitragem é um modelo de precificação de ativos baseado na ideia de que um retorno de ativos pode ser previsto usando a relação entre esse ativo e muitos fatores de risco. Criada em 1976 por Stephen Ross, essa teoria prevê uma relação entre os retornos de uma carteira e os retornos de um único ativo por meio de uma combinação linear de muitas variáveis macroeconômicas independentes. Carregando o jogador. A teoria de precificação de arbitragem (APT) descreve o preço em que se espera que um ativo com preço incorreto seja. É frequentemente visto como uma alternativa ao modelo de precificação de ativos de capital (CAPM), uma vez que o APT possui requisitos de premissa mais flexíveis. Enquanto a fórmula CAPM exige o retorno esperado do mercado, a APT utiliza o retorno esperado dos ativos de risco e o prêmio de risco de vários fatores macroeconômicos. Os arbitradores usam o modelo APT para lucrar, tirando proveito de valores mobiliários com preço errado, que têm preços diferentes do preço teórico previsto pelo modelo. Ao encurtar um título superfaturado, ao mesmo tempo em que os cálculos do APT se baseavam no portfólio, o arbitrador está em posição de fazer um lucro teoricamente livre de risco. Arbitrage Pricing Theory Equation e Example APT afirma que o retorno esperado de um estoque ou outro título deve aderir ao seguinte relacionamento: Retorno esperado r (f) b (1) x rp (1) b (2) x rp (2). b (n) x rp (n) r (f) a taxa de juros livre de risco b a sensibilidade do ativo ao fator específico rp o prêmio de risco associado ao fator específico O número de fatores variará dependendo da análise. Pode haver algumas ou dezenas que dependem de quais fatores um analista escolhe para a análise. Além disso, os fatores exatos não precisam ser os mesmos nas análises. Como um exemplo de cálculo, suponha que um estoque esteja sendo analisado. Os quatro fatores a seguir foram identificados, juntamente com a sensibilidade das ações a cada fator e o prêmio de risco associado a cada fator: Crescimento da produção interna: b 0,6, rp 4 Taxa de inflação: b 0,8, rp 2 Preços do ouro: b -0,7 rp 5 Retorno do índice Standard and Poors 500: b 1.3, rp 9 A taxa livre de risco é 3. Usando a fórmula APT acima, o retorno esperado é calculado como: Retorno esperado 3 (0,6 x 4) (0,8 x 2) (- 0,7 x 5) (1,3 x 9) 15,2
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